Прибутковість 2-річних облігацій досягає максимуму за 5.5 років, тоді як для 30-річних цей показник залишається на рівні минулого року.
Перший графік показує різницю прибутковості 10-річних облігацій та 2-річних. Цей рівень, 1.2 служив підтримкою влітку 2008, влітку 2012 року і в січні 2015. Чим більше разів він тестується, тим вище ймовірність прориву:
Далі розглянемо відмінність прибутковість 30-річних облігацій та терміном закінчення 1 рік. Як можна помітити, картина повторюється. Особливої уваги заслуговує рівень 2:
Традиційно довгострокові процентні ставки вище короткострокових. Крива прибутковості загинається вгору, відображаючи більш високий прибуток для довгострокових інвестицій. Однак проблема в тому, що ця крива зараз вирівнюється.
Безумовно, вирівнювання повинно відбутися раніше, ніж крива інвертується. Якщо вірити статистиці, починаючи з 1960, інверсія кривої прибутковості передувала кожної рецесії.
Можна зробити висновок, що попереду нас чекає волатильність як у кривої дохідності, так і в облігаціях, однак коли все вляжеться, вищезазначені рівні будуть прорвані і крива продовжить звужуватися.
Решта новин