Єврооблігації Приватбанку впали у вартості після заяви міністра фінансів України Олександра Данилюка про примусову конвертацію боргу з цінних паперів в капітал банку, пише Сегодня.иа.
За даними агентства Bloomberg, єврооблігації з погашенням в січні 2018 року до 19:00 кв понеділка впали у вартості на 38,33 процентних пункту (п. п.) – до 32,503% номіналу, з погашенням у лютому 2018 року – на 45,625 п. п., до 25,125% номіналу. Прибутковість цінних паперів відповідно злетіла до 158,137% і 186,577% річних.
У той же час суверенні єврооблігації відреагували на повідомлення про націоналізацію Приватбанку зростанням котирувань вздовж кривої більш ніж на 1 п. п. В авангарді зростання були папери з погашенням у вересні 2025 року, вартість яких підвищилася на 2,05 п. п. – до 93,2% номіналу. Їх дохідність при цьому знизилася до 8,886% річних.
"Після заяви уряду (щодо примусової конвертації – Ред.) дефолт з цінних паперів очевидний. Імовірно власники єврооблігацій в такому випадку повинні отримати "нуль". Але, враховуючи, що власники будуть судитися, не виключено, що вони можуть отримати акції нової банку", – прокоментував фахівець відділу продажів боргових цінних паперів інвесткомпанії "Драгон Капітал" Сергій Фурса.
При цьому старший аналітик інвесткомпанії "Арт Капітал" Олексій Андрейченко звернув увагу, що в проспекті емісії єврооблігацій на 175 млн доларів США зі зверненням до лютого 2018 року прописаний механізм повного погашення боргу з цінних паперів у разі зміни контролю над банком.
Тому, якщо кредитори не отримають задовільних для себе умов погашення або реструктуризації, вони звернуться до суду, щоб стягнути з Приватбанку відповідну суму.
За даними Андрейченко, після зміни у складі власників банку, якщо відбудеться зниження його рейтингу, то протягом 15 днів ПриватБанк зобов'язаний сповістити свою дочірню структуру UK SPV Credit Finance plc, яка виступила емітентом облігацій, про відповідному рейтинговому дії.
Через 30-60 днів після оповіщення банк зобов'язаний призначити дату погашення позики, залучені в результаті розміщення єврооблігацій кошти UK SPV Credit Finance plc надала ПриватБанку саме у вигляді позики. Після повного погашення позики погашаються і єврооблігації.
За словами керівника аналітичного відділу інвесткомпанії "Конкорд Капітал" Олександра Паращія, іншим подією, що дає власникам єврооблігацій підставу вимагати дострокового погашення боргу по цінних паперах, є визнання банку неплатоспроможним.
У той же час, зазначив він, угода про обіг цінних паперів має меншу юридичну силу, ніж українське законодавство, за яким приблизно буде проходити реструктуризація євробондів.
На цей момент також звернув увагу директор інвесткомпанії Nordwand Capital Андрій Павліченків.
"Дії України з конвертації зобов'язань в акції будуть засновані на українському законодавстві. Я не бачу великих перспектив у власників єврооблігацій в їх судових позовах, крім якихось процедурних зачіпок. Тобто, це не втягує країну в тривалі та витратні з точки зору ресурсів переговори з утримувачами єврооблігацій", – пояснив експерт.
За оцінками аналітиків Merrill Lynch, для України націоналізація Приватбанку може відбитися зростанням держборгу на 6,3% ВВП. Фундаментально зростання боргового навантаження є негативним фактором, однак в цілому вона буде керованою.
"Негативний ефект від збільшення боргу можна буде уникнути за рахунок тривалого терміну погашення зобов'язань. Більш того, уряд має намір приватизувати банк у майбутньому, що дозволить скоротити фінансові витрати на докапіталізацію в певний момент у майбутньому", – вважають експерти.
Крім того, додали вони, рішення уряду істотно підвищує шанси отримання в найближчому майбутньому чергового кредитного траншу Міжнародного валютного фонду (МВФ).
"Вимога щодо докапіталізації Приватбанку було одним з ключових для отримання наступного траншу. Рішення цієї проблеми може бути розцінено як підтвердження прихильності влади подальших реформ", – вважають аналітики Merrill Lynch.
Нагадаємо, 18 грудня Кабінет міністрів України прийняв рішення про перехід 100% акцій Приватбанку у власність держави. Власником акцій Приватбанку стане держава в особі Міністерства фінансів, яке "гарантує безперебійне функціонування цієї установи і збереження коштів його клієнтів".
Перехідний період почався з 19 грудня. Держава обіцяє забезпечити плавний перехід і стабільну роботу Приватбанку у звичайному для його клієнтів режимі.
У "Приваті" відзначають, що націоналізація стала для них сюрпризом, так як була породжена серією інформаційних атак на финучредение.
Глава Мінфіну Олександр Данилюк і глава НБУ Валерія Гонтарєва запевнили, що клієнтам переживати за свої гроші не варто, оскільки держава гарантує збереження всіх фізичних та юридичних осіб коштів на поточних і депозитних рахунках. Крім того, обслуговування фізичних осіб триває в штатному режимі, а платежі юридичних осіб зупиняться на добу.
Всі новини