Зазвичай під час новорічно-різдвяних свят тиск на гривню слабшає — бізнес йде на канікули, громадяни здають валюти більше, ніж купують. Але в 2016-му за перші 20 днів нового року готівковий курс долара підскочив на 5-6%, до 26,0/27,0 UAH/USD (купівля/продаж). На тіньовому валютному ринку 19 січня американську валюту купували по 27,5 UAH/USD, продавали по 28 UAH/USD.
На наступний день, слідом за незначним зміцненням гривні на міжбанківському валютному ринку, міняйли знизили курс до 27,2/27,7 UAH/USD (купівля/продаж). Як розповіло джерело Фокуса, у тіньовиків зараз купують долар великими партіями, а ось потроху здають. По всій видимості, клієнти міняв — дрібні підприємці і населення, побоюються подальшого знецінення гривні і роблять запаси. Тим часом НБУ на 20 січня встановив офіційний курс гривні на рівні 24,84 UAH/USD. Нагадаємо: історичний мінімум був досягнутий 26 лютого 2015 року, коли офіційний курс української гривні просів до рівня 30,01 UAH/USD.
Що з рублем?
Поки гривня плавно девальвує, російська валюта демонструє антирекорди. На 21 січня 2016 року Центробанк РФ встановив курс 79,46 RUB/USD, що є історичним мінімумом з моменту деномінації рубля в 1998 році. Готівкові курси покупки і продажу долара в багатьох російських банків переступили позначку 80 RUB/USD. З кінця грудня 2015 року американська валюта по відношенню до рубля зміцнилася на 13-14%. "Порівняно з російським рублем у 2016 році девальвація гривні поки не виглядає настільки жахливою, проте рубль інші валюти країн Митного союзу більш чутливі до цін на сировину", — коментує ситуацію головний експерт відділу операцій на валютному і грошовому ринках АТ "ОТП Банк" Микита Мишаков. Тиск на російський рубль, так і на українську гривню надає обвал цін на чорне золото, яке традиційно радує українських патріотів. Вартість нафти марки Brent до 20 січня опустилася до $27,97 за барель — це мінімум з осені 2003 року. Кон'юнктура нафтового ринку не обіцяє РФ нічого хорошого — період дешевих цін на нафту обіцяє бути довгим. Так як бюджет Росії на 40-50% формується за рахунок продажу вуглеводнів, обвал цін на нафту несе в собі катастрофічні наслідки для російської економіки в цілому і рубля, зокрема.
Чому обвал цін на нафту зачіпає гривню?
На Україну, яка імпортує нафтопродукти, зміна кон'юнктури нафтового ринку має лише опосередкований вплив. "Падіння ціни на нафту запустило "ефект доміно" на сировинних ринках (металу, залізної руди, сільгосппродукції, послуг з транспортування вантажів та ін), — пояснює заступник директора Центру економічної стратегії Марія Репко. — І якщо падіння ціни на нафту позитивно відбивається на торгівельному балансі України, то зниження цін на інші сировинні товари негативно позначається на експорті і чинить тиск на валютний курс". Як і раніше, основна стаття експорту — сировина (чорні метали, руда, зерно, насіння олійних культур тощо). Закриття російського ринку і транзиту українських товарів через територію РФ з січня 2016 року буде посилювати тиск на українську валюту. Однак всі перераховані ризики були прогнозованими і тому врахованими у макропрогнозах на 2016 рік. Нагадаємо: більшість економістів, яких Фокус опитував в кінці 2015 року, прогнозували на 2016 рік курс гривні до долара в межах 25-27 UAH/USD.
Звідки гроші на купівлю валюти?
Виконавчий директор CASE Україна Дмитро Боярчук відзначає ще один, суто внутрішній фактор тиск на гривню: у січні в обіг надійшли кошти, які скупчилися до кінця року на казначейському рахунку. На початок грудня на ньому було близько 48 млрд грн, на початок січня залишилося лише 9 млрд грн. Підтверджує це припущення зрослий рівень банківської ліквідності в січні 2016 року: в середині місяця залишки на коррахунках банків досягли 46 млрд грн, тоді як на початку грудня 2015-го цей показник коливався в межах 25-26 млрд грн.
"Ці гроші (з казначейського рахунку. — ред.) пішли в оборот. Приміром, ще в грудні була виплачена авансом пенсія за січень, були й інші виплати, — говорить Фокусу Боярчук. — Викид гривні, схоже, зараз тисне на ринок. У найближчі тижні це джерело ослаблення повинен піти, і якщо не з'явиться інший фактор тиску на гривню (наприклад, різке падіння експортної виручки), то нацвалюта відкотиться на вихідні позиції". Але якщо питання наповнення держбюджету 2016 року буде вирішуватися за допомогою емісії гривні — знову отримаємо посилення тиску на курс.
Що зупинить девальвацію?
Стримати поступову девальвацію в Україні, на думку члена Економічного дискусійного клубу Євгена Олейнікова, може поновлення кредитування з боку МВФ, жорсткі адмінзаходи НБУ (які вплинуть лише на офіційний курс, але не на чорний ринок валюти) і пом'якшення взаємних торгових санкцій України і РФ. Нагадаємо: у 2015 році Україна не отримала частину запланованих надходжень від фонду через зволікання у бюджетному процесі та запізнілого розгляду і прийняття Податкового кодексу. В України є шанси отримати черговий транш МВФ в лютому-березні 2016 року. Однак точна дата засідання фонду з українського питання поки невідома.
До цього моменту курс гривні може продовжити своє поступове просідання, як це було на початку минулого року. Тоді девальвацію вдалося приборкати як раз після надходження в Україну рятівного першого траншу в $5 млрд у рамках програми розширеного фінансування у березні 2015 року. У більш довгостроковій перспективі українську валюту може зміцнити проведення реформ, які забезпечать приплив в країну інвестицій і поступовий перехід від сировинної економіки до інноваційної.
Решта новин